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回首过去，股权市场在内外部因素扰动下，优胜劣汰加速、头部效应凸显。募 资端呈现本土化为主体、国资化为主导特征；投资端轮次分布呈“双峰”状态， 硬科技领域投资热度提升；投后管理重视程度与日俱增，涵盖内容日益丰富； 退出端愈发多元化，IPO 企业 VC/PE 渗透率不断提升。